El oro cae por el crecimiento del dólar y los rendimientos de los bonos. A diferencia de este último, no genera ingresos por intereses, aunque también se considera un activo defensivo.

  Gráfico de precios del oro en efectivo en intervalos de 1 semana

El oro se acerca a su quinta pérdida semanal en su racha más larga de tales caídas en casi cuatro años, con su reputación como un refugio seguro destrozada a medida que los inversores se vuelven demasiado optimistas sobre el dólar estadounidense.

Los metales preciosos se han visto sometidos a una presión implacable en el último mes a medida que los inversores recurren al dólar frente a una Reserva Federal cada vez más agresiva. Este comercio ha recibido otro impulso esta semana debido a la inflación vertiginosa en los EE. UU.

El oro cayó por debajo de los 1.700 dólares la onza el jueves por primera vez en casi un año, mientras que el índice del dólar de Bloomberg subió a un máximo histórico.

Si bien la alta inflación y las amenazas al alza suelen ayudar al oro, el metal precioso está sufriendo a medida que los inversores evalúan la perspectiva de aumentos de tasas más grandes o más frecuentes por parte de la Reserva Federal para tratar de frenar las crecientes presiones de los precios. El oro no genera intereses y, al igual que otras materias primas denominadas en dólares, sufre cuando el dólar sube.

Sin embargo, según los analistas de Commerzbank AG, las expectativas de los inversores con respecto a la recesión económica en los EE. UU. deberían beneficiar al oro como activo defensivo.

“Esta es una de las razones por las que esperamos que los precios suban en los próximos meses y trimestres”, dijo el comunicado. “Sin embargo, para que esto suceda, la aún fuerte salida de dinero de los ETF de oro debe detenerse y el interés de compra debe volver al mercado”.